نرخ بهره و تورم بالاتر برای کانادایی ها به واقعیت تبدیل شده است. آیا سال 2024 تسکین خواهد داشت؟ و چگونه چشم‌انداز نامطمئن بر رشد اقتصادی و هزینه‌های مصرف‌کننده در سال جاری تأثیر خواهد گذاشت؟ میشل مایر، اقتصاددان ارشد مسترکارت و رئیس موسسه اقتصاد مسترکارت، چشم انداز خود را برای اقتصاد کانادا و جهان در سال 2024 به اشتراک می گذارد – و اینکه چگونه مصرف کنندگان ممکن است با انتخاب های سختی روبرو شوند، اما بدون نشانه هایی از تغییرات مثبت در افق.
پس زمینه اقتصاد جهانی برای سال 2024 چگونه است؟
برای اقتصاد جهانی، سال 2024 باید با کاهش فشارهای تورمی در بیشتر اقتصادها و رشد تولید ناخالص داخلی واقعی قابل مقایسه با آنچه در سال 2023 تجربه کردیم، مشخص شود. موسسه اقتصاد مسترکارت انتظار دارد رشد تولید ناخالص داخلی واقعی جهانی در سال جاری 2.9 درصد باشد که از حدود 3 درصد در سال 2023 افزایش یافته است.
آیا این کاهش تورم با کاهش نرخ سود همراه خواهد بود؟
دقیقا. ما بر این باوریم که بانک‌های مرکزی در اکثر موارد در آستانه نرخ‌ها قرار دارند و انتظار داریم در نیمه دوم سال تسهیلات پولی گسترده‌ای صورت گیرد. تاکید می کنم که این واقعاً عادی سازی سیاست خواهد بود. جامعه بانک مرکزی نرخ ها را کاهش می دهد نه به این دلیل که اقتصاد به طور قابل توجهی ضعیف شده است، بلکه به این دلیل است که آنها در دستور کار تورمی خود پیشرفت کرده اند. از آنجایی که اقتصاد در کل دوباره تعادل می یابد، این ممکن است به “عادی سازی” جزئی سیاست پولی منجر شود.
فکر می‌کنید نرخ‌ها به کجا می‌رسند؟
این مورد بحث است، اما بانک های مرکزی به ما می گویند که برای بازگشت به مرزهای پایین چرخه قبلی مردد هستند. روند نرخ ها از اقتصادی به اقتصاد دیگر متفاوت خواهد بود، اما به نظر می رسد که ما برای مدت طولانی تری نسبت به دوره پس از بحران مالی 2010 تا 2019 با نرخ های بالاتری کار خواهیم کرد، که در نتیجه می تواند به عنوان یک زمان بسیار غیرعادی در چرخه در نظر گرفته شود. .
بیایید به طور خاص در مورد کانادا صحبت کنیم. فکر می کنید در سال 2024 چه اتفاقی برای اقتصاد کانادا خواهد افتاد؟
کانادا با تعدادی از چالش‌ها، از جمله بار بدهی سنگین و نرخ‌های بهره بالا، مواجه بوده است که برای اقتصاد این کشور تاثیر منفی گذاشته است. اما بادهای دنباله دار، پویایی مثبت نیروی کار – تا حدی مهاجرت – و همچنین خروج از سواحل است. در حالی که برخی از مشکلات دوره ای به دلیل بدهی های بیش از حد وجود دارد، برخی از نیروهای ساختاری مثبت نیز در کانادا نقش دارند. ما انتظار داریم که رشد تولید ناخالص داخلی واقعی در سال جاری 0.8٪ باشد، پس از برآورد 1.1٪ رشد تولید ناخالص داخلی واقعی در سال 2023.
شما در مورد پویایی مثبت نیروی کار صحبت کردید. میشه کمی توضیح بدی
من می گویم که سیاست های مهاجرت به گسترش نیروی کار کمک کرده است و کانادایی های جدید تمایل دارند نرخ مشارکت بالایی داشته باشند. من فکر می کنم این می تواند یک منبع مثبت رشد باشد. فشار بسیار مهم دیگر برای زنجیره های تامین متنوع تر است، جایی که تولید از چین یا ایالات متحده به کانادا یا مکزیک منتقل می شود. اگر به تراز تجاری بین ایالات متحده و شرکای تجاری اصلی آن نگاه کنید، مکزیک و کانادا قطعاً از نظر حجم تجارت افزایش یافته اند.
چه عواملی بر هزینه های مصرف کننده در سال 2024 تأثیر می گذارد؟
از دیدگاه جهانی، امسال سال مبادله برای مصرف کنندگان خواهد بود. مصرف کنندگان با انتخاب هایی در مورد نحوه خرج کردن و نحوه سرمایه گذاری مواجه خواهند شد. همانطور که چرخه تجاری بالغ می شود، یکی از پویایی های تأثیرگذار بر این تصمیمات، قیمت های نسبی خواهد بود. فراز و نشیب تورم یکسان نبود. در برخی از دسته‌هایی که بیشترین رشد را داشته‌اند، مانند کالاهای بادوام، اکنون مقرون به صرفه بودن بهبود یافته است. در سایر مقوله ها به ویژه خدمات، تورم مدت بیشتری طول کشیده و همچنان شاهد افزایش قیمت هستیم. من فکر می‌کنم مصرف‌کننده عادی باید به این فکر کند که چقدر افزایش قیمت برای دسته‌های خاص را می‌تواند تحمل کند و در کجا ممکن است تمایل کمتری برای افزایش قدرت خرید خود داشته باشد.
آیا این موضوعات برای مصرف کنندگان کانادایی نیز جالب است؟
فکر می‌کنم اینطور است، اما می‌توانم بگویم چند فاکتور متمایزکننده برای مصرف‌کنندگان کانادایی وجود دارد. یکی این که در حالی که تورم مواد غذایی در ایالات متحده تا حدودی کاهش یافته است، هنوز در کانادا تا حدودی افزایش یافته است و غذا، همراه با گاز، یکی از بزرگترین محرک های انتظارات تورمی است. همچنین، بازار مسکن کانادا تحت فشار بیشتری نسبت به ایالات متحده است. قیمت مسکن نسبت به درآمد برای مدت طولانی در حال افزایش است و ما شاهد افزایش بدهی های وام مسکن هستیم. افزایش نرخ بهره برای خانوارها در کانادا به دلیل انتقال فوری تر به وام مسکن با نرخ متغیر بسیار مهم بود. بنابراین، فشار بر هزینه های مسکن ممکن است ادامه یابد.
خطرات پیش بینی چیست؟
ارزش توجه به پویایی تورم را دارد. همه ما تصور می کنیم که کاهش نرخ تورم که در سال 2023 شاهد بودیم می تواند تا سال 2024 ادامه یابد بدون اینکه ریسک زیادی بر بازار کار وارد کند. اما اگر تورم بالاتر از حد انتظار باقی بماند، عاملی برای بانک‌های مرکزی و در نتیجه اقتصاد می‌شود. همچنین، در حالی که نمی‌توانیم شوک‌های خارجی را پیش‌بینی کنیم، می‌توانیم به این موضوع توجه کنیم که آیا اقتصادها برای مقاومت در برابر آنها آمادگی دارند یا خیر. از جنبه مثبت، سیاستگذاران پولی اکنون حداقل توانایی پاسخگویی در صورت وقوع یا زمانی که یک بحران رخ دهد را دارند.